后疫情时代,风景这边好

〖壹〗 、后疫情时代，亚太地区经济呈现积极向好的态势 ，展现出“风景这边好 ”的景象
，主要体现在经济复苏势头强劲
、全球需求快速增长等方面，但也仍面临一些风险挑战 。经济复苏积蓄力量 ，势头超出预期 大型经济体推行强有力的财政刺激政策，为经济复苏注入动力
。

〖贰〗、历史与现实的呼应“风景这边独好
”并非孤立存在
，而是中国长期发展的延续。从新中国成立后的艰苦奋斗，到改革开放的伟大变革 ，再到新时代的全面崛起
，中国始终在挑战中把握机遇，在动荡中寻求突破 。

〖叁〗 、020年是一个特殊的年份 ，全球闹新冠疫情
，从大年初一，人们盼到二月二 ，又从二月二
，盼到四月十八，一天天望眼欲穿小区解封 ，一夜夜提心吊胆怕病例再增加。疫情刚刚地缓解
，人们就迫不及待地跑出楼房去外面的公园透透风，享受一下初夏的阳光和风景
。我们附近有一个很大很大的公园。

〖肆〗、这些戏谑化的表达方式虽然在一定程度上减轻了人们对病毒的恐惧 ，但却让人们对疫情所带来的严重后果缺乏足够的重视 。口罩时代遗留下了大量历史问题，如为什么会出现惊天的一百八十度大反转
、为什么事先没有一点准备、“风景这边独好”的宣传是否虚假宣传 、人民的眼光是否被刻意蒙蔽等
。

〖伍〗
、疫情期间
，因为我国有效控制了病毒的传播，推动了全球制造业向中国的回流 ，各类制造业的订单一涨再涨
，实业经济有效振兴，并且打击了美国贸易战的险恶用心 ，阻断了美国制造业回流的途径
，东风压倒西风，风景这边独好 ，彰显了优越性
，提振了民族情怀。

北京恒昌携手中行首席研究员宗良“后疫情时代”宏观经济展望

北京恒昌携手中行首席研究员宗良对“后疫情时代
”宏观经济展望的核心观点为：全球经济复苏放缓且分化明显，中国保持稳定复苏但面临通胀、债务等挑战 ，欧美经济重启尚需时日
，全球资本市场波动加大；“后疫情时代”将面临通胀上行 、世界环境挑战
、政府债务高企等投资风险，投资者需厘清经济脉络、把握趋势 、打开视野以进行合理资产配置 。

PRCBroker:“后疫情时代
”第三年:聚焦结构性问题

“后疫情时代”第三年（2022年）的核心特征是财政与货币政策正常化推进 ，同时产业结构
、商业惯例和生活方式变化带来的结构性问题影响愈发显著
。

压制因素：下一财年EPS预期主要通过下调修正，股票费用上涨压力将随时间累积。PRCBroker指出
，股价上涨会因盈利预期下调而变得更重，暗示市场可能面临“估值虚高 ”风险 。核心矛盾总结欧洲股市：政策分歧与经济衰退预期形成双重压制 ，企业盈利下调进一步削弱信心
。

ECB的舒纳贝尔理事于本月2日发表了关于通货膨胀抑制“最后1英里
”问题的演讲。在演讲中
，他通过分析过去的通货膨胀案例指出，约90％的情况下 ，通货膨胀在第一次冲击后的3年内大幅减缓
，但此后要么保持在高水平，要么再次加速 。这一发现揭示了通胀抑制过程的复杂性和不确定性
。

图：IMF下调全球经济增速预期 ，反映复苏放缓趋势通胀风险上升
，政策面临两难短期通胀或达峰值：IMF预计，通胀将在2021年底达到顶峰 ，并于2022年中期回落至疫情前水平。这一判断基于当前供需失衡和原材料费用上涨的暂时性特征 。

美股近来处于关键阶段
，打破焦虑链的可能性取决于美国经济指标、货币紧缩动向及大公司财报表现，若三者释放积极信号 ，则有望缓解市场担忧并推动股价反弹，反之则可能延续动荡。

图：中国经济增长与费用指标变化（数据来源：PRCBroker独家财报）从主动放缓到被动放缓的驱动因素政策收紧的直接冲击：7-8月政府加强对大企业及高收入群体的监管（如反垄断 、税收合规）
，导致市场信心波动，经济活动主动收缩
。

李大霄:后疫情时代优质资产或受追捧

李大霄认为后疫情时代优质资产因抗经济衰退风险 ，在全球流动性过剩局面下大概率会受资金追捧
，具体分析如下：全球疫情形势依然严峻 海外疫情自3月上升期后，4至5月进入平台期 ，6月又有上升迹象。3月疫情严重地区主要是欧美发达国家
，随着其防控能力提升，新增病例上升趋势得到控制 。

对于A股的后期走势 ，李大霄一直保持着“大国牛”的态度
，但是等到A股真正崛起的时候，他又开始“唱衰 ”股票 ，不得不说
，股市测评也不是一个容易的职业
。除了李大霄之外，新时代首席策略分析师也给出了看法 ，对于近期市场的不断上涨，他认为主要原因还是钱多
，毕竟从年初到现在，已经半年的时间过去了。

李大霄[微博]：新股发行注册制要实现三个平衡 英大证券首席经济学家李大霄对中国证券报记者表示 ，推行注册制需要一些配套措施
，除了新股发行制度改革，还需要有监管
、信息披露、退市以及相关法制完善等方面的配套 。在成熟市场中 ，退市企业数量与上市企业的数量相当
，市场处于动态平衡状态中
。

李大霄[微博]：新股发行注册制要实现三个平衡英大证券首席经济学家李大霄对中国证券报记者表示，推行注册制需要一些配套措施 ，除了新股发行制度改革
，还需要有监管 、信息披露、退市以及相关法制完善等方面的配套。在成熟市场中，退市企业数量与上市企业的数量相当 ，市场处于动态平衡状态中 。

李大霄强调
，新股发行制度要实现三个平衡，一是投资者与融资者的利益平衡 ，二是融资速度与引资速度的平衡，三是一级市场和二级市场的平衡
。

观潮沙龙:后疫情时代,如何重启经济生活?

〖壹〗
、图：后疫情时代经济重启需兼顾短期应急与长期转型后疫情时代重启经济生活
，需以政策扶持为基石、产业调整为动力 、社会协作为纽带
、世界合作为保障，同时着眼长期构建韧性经济体系。通过多维度协同发力 ，可在控制疫情风险的同时
，逐步恢复经济活力，实现可持续发展 。

后疫情时代,机遇与挑战并存

〖壹〗、后疫情时代机遇与挑战并存 ，数字化成为核心驱动力
，全球经济格局加速重构，中国经济的韧性在转型中凸显
。

〖贰〗 、后疫情时期 ，水泥行业机遇和挑战并存
，具体体现在市场需求稳定回升
、发展空间拓展以及产能过剩、竞争无序等方面。详细分析如下：机遇市场需求稳定回升：水泥行业原材料及市场均在国内，受外部不确定性影响相对较小 。国家“六稳
”“六保”政策有利于水泥市场需求的稳定和回升。

〖叁〗 、后疫情时代下 ，世界金融形势整体处于大周期新旧交替阶段
，面临高通胀
、低增长、大动荡的挑战，同时伴随科技创新与产业革命的机遇 ，中国在新经济结构转型中展现潜力，但全球金融市场仍受地缘政治 、货币政策分化及债务风险影响
，需警惕“明斯基时刻 ”的冲击
。

〖肆〗
、后疫情时代，中国经济既面临短期冲击与挑战 ，也蕴含长期增长潜力与机遇
，整体长期走向乐观但短期需谨慎应对。具体分析如下：短期冲击与挑战经济增速下滑，底部效果未显预计第一季度GDP增速腰斩 ，衰减至3 - 4%之间 。

〖伍〗、政协委员与企业代表聚焦后疫情时代数字新基建
，共议经济危与机 近日，由《人民政协报》 、人民政协网主办 ，欧科集团、宜信
、大搜车冠名的2020首场云上座谈会以“虚拟+现场
”形式举行
。